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Pharmacie

Analyse des cessions de pharmacies en Rhône-Alpes en 2021 : tendances et facteurs clés de valorisation

Pierre Ribac

Introduction

Selon une étude réalisée par notre cabinet comptable Extencia Rhône-Alpes, membre du groupement CGP (Conseil Gestion Pharmacie) et accompagnant près de 250 officines en Rhône-Alpes, le marché de la transaction de pharmacies dans cette région connaît une tendance haussière en termes de prix de cession. 

Résultats de l’étude

  • Le prix de cession moyen en 2021 est de 1 240 000 €, soit 78 % du dernier chiffre d’affaires HT contre 76 % en 2020.
  • Il représente 6,9 Excédent Brut d’Exploitation (EBE), retraité d’une rémunération standard du titulaire, contre 6,7 pour l’année 2020 et 6,6 en 2019.

La détermination du prix de cession en fonction d’un multiple de l’EBE retraité permet d’appréhender la valeur économique de l’officine. Cet agrégat économique est de plus en plus pertinent compte tenu du développement de la rémunération aux honoraires et de l’évolution de la marge dégressive lissée (MDL).

  • Il existe une disparité des prix de cession des officines en fonction de leur taille : 58 % pour les officines réalisant un chiffre d’affaires HT inférieur à 1 000 000 € et 91 % pour les officines de plus 2 000 000 €.

Ce constat confirme qu’il existe une taille critique d’officine à partir de laquelle elle devient plus attractive pour de potentiels acquéreurs.

  • La situation géographique ainsi que l’environnement médical et commercial ont un impact déterminant sur la valorisation d’une officine de pharmacie.
  • Le montant de l’apport personnel de l’acquéreur reste stable, à 17 % du prix de vente.

Tendance future

La tendance haussière des prix de cession semble se confirmer et même s’accentuer sur les premières transactions intervenues en 2022. Il est donc important pour les propriétaires d’officines de pharmacie en Rhône-Alpes de prendre en compte ces facteurs pour valoriser leur entreprise lors de la vente.

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